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央行12个交易日抽水7300亿:流动性仍充裕 宽松度料收敛

编辑: admin 来源: 未知 时间: 2017-07-13 12:59:18
内容摘要:  央行12个交易日抽水7300亿:流动性仍充裕 宽松度料收敛 全国港澳研究会理事、香港特区政府前民政事务局局长何志平最近撰文《文物保护最重要目标:令“古物”变”活物”》,书写自己在香港担任民政事务局局长

央行12个交易日抽水7300亿:流动性仍充裕 宽松度料收敛

全国港澳研究会理事、香港特区政府前民政事务局局长何志平最近撰文《文物保护最重要目标:令“古物”变”活物”》,书写自己在香港担任民政事务局局长期间文物保育的心路历程。

央行12个交易日抽水7300亿:流动性仍充裕 宽松度料收敛

12个交易日“抽水”7300亿元流动性仍充裕宽松度料收敛□本报记者王姣7月6日,中国人民银行再度暂停公开市场操作(OMO),实现自然净回笼700亿元。

至此,央行在过去12个交易日累计净回笼资金7300亿元。

虽然7月首周出现意外宽松,但随后两周逆回购与MLF集中到期,财政存款集中上缴压力渐显,资金面的宽松程度可能逐步收敛。

自7月初以来资金面保持相对宽松态势,资金利率整体持续下行。

分析人士指出,基于对公开市场持续净回笼、7月资金回笼压力较大、企业缴税等因素的判断,此前不少市场人士对7月初资金面持谨慎态度,但资金面实际宽松程度超出市场预期,主要原因可能是季节性扰动因素减少、6月末财政投放量较大、外汇占款改善等。

回笼无碍资金宽松以6月21日公开市场操作转为净回笼为标志,直至7月6日的12个交易日里,公开市场操作基本处于“抽水”状态。

其中,除7月4日央行无投放无回笼而实现中性对冲外,其余11个交易日均处于资金净回笼状态,累计净回笼规模达7300亿元,超过6月中上旬央行通过逆回购和MLF净投放的资金量。

不过,净回笼无碍近期资金面偏宽松。有交易员告诉中国证券报记者,7月以来,市场根本不缺资金,借钱是一件很容易的事。7月6日早盘,资金面延续宽松态势,隔夜、7天、14天品种大量融出,绝大部分融入需求一早就得到满足,个别机构早盘就减点融出。从市场表现看,7月以来银行间质押式回购市场资金利率持续下行。6日,隔夜加权利率(R001)持稳于%;7天期加权利率(R007)下行约4基点至%;14天、21天加权利率分别下行约8基点、22基点,最新分别报%、%;1个月、2个月加权利率分别下行约2基点、12基点。

与6月末相比,R001下行近37基点,R007下行100基点,这与此前的市场预期形成鲜明对比。

多因素致宽松超预期机构分析,近期资金面实际宽松程度远超市场预期,主要原因可能是前期央行呵护力度较大、上月末财政投放量较大、季节性扰动因素减少、外汇占款改善等。

首先,6月中上旬,央行释放大量流动性以保证市场流动性平稳跨季、稳定市场预期。

6月1日至22日,央行累计开展14200亿元逆回购,通过公开市场操作净投放4200亿元流动性;开展了4980亿元MLF,对冲MLF到期后实现净投放667亿元。

整体而言,6月中上旬,央行通过MLF、逆回购等工具向主要商业银行提供了充足的流动性,较好地满足了机构对跨税收征期、跨监管考核期的流动性需求。

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