重庆幸运农场走势图表

央行连续第11个交易日未开展逆回购 本周净回笼2500亿

编辑: 佚名 来源: 未知 时间: 2017-07-13 12:59:19
内容摘要:  央行连续第11个交易日未开展逆回购 本周净回笼2500亿 陈老先生告诉记者,在香港亲眼看到中国自己的航母让他百感交集,祖国国防事业的巨大进步让归国华侨感到扬眉吐气。央行连续第11个交易日未开展逆回购操

央行连续第11个交易日未开展逆回购 本周净回笼2500亿

陈老先生告诉记者,在香港亲眼看到中国自己的航母让他百感交集,祖国国防事业的巨大进步让归国华侨感到扬眉吐气。

央行连续第11个交易日未开展逆回购 本周净回笼2500亿

央行连续第11个交易日未开展逆回购操作,今日公开市场将有200亿逆回购到期。本周净回笼2500亿。

多因素致宽松超预期机构分析,近期资金面实际宽松程度远超市场预期,主要原因可能是前期央行呵护力度较大、上月末财政投放量较大、季节性扰动因素减少、外汇占款改善等。

首先,6月中上旬,央行释放大量流动性以保证市场流动性平稳跨季、稳定市场预期。

6月1日至22日,央行累计开展14200亿元逆回购,通过公开市场操作净投放4200亿元流动性;开展了4980亿元MLF,对冲MLF到期后实现净投放667亿元。

整体而言,6月中上旬,央行通过MLF、逆回购等工具向主要商业银行提供了充足的流动性,较好地满足了机构对跨税收征期、跨监管考核期的流动性需求。

其次,央行在公告中曾表示,6月末时点财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平。这是央行6月底持续暂停公开市场操作的主要原因。业内人士认为,6月末,财政投放量加大对资金面的影响可能未完全得到体现。7月初,随着季末金融监管考核等影响消退,财政投放量加大的积极影响开始凸显。再次,人民币汇率企稳升值和外汇占款净流出减缓,也有助于增加中长期流动性供给。天风证券指出,今年以来,受美元指数持续下降的利好影响,外汇占款单月降幅较去年明显收窄。2-5月外汇占款平均降幅仅460亿元,预计7月外汇占款波动幅度在0附近,甚至有望对银行体系资金形成小幅的正面贡献。扰动因素仍需关注目前资金面的宽松格局能否延续?多家机构分析,在货币政策维持中性稳健的背景下,7月资金面整体将延续均衡状态。不过,随后逆回购和MLF集中到期、财政存款集中上缴等压力将逐步显现,资金面宽松程度可能逐步收敛。申万宏源证券指出,7月资金面整体仍将向好,不会出现4月的情形。首先,一季度末央行货币政策操作整体偏紧,旨在降低场内场外杠杆率水平,而当前债市杠杆率整体已较低;其次,3月美联储加息后,中国央行再度上调货币政策短期操作工具利率,但6月美联储加息后中国央行并无动作,外部冲击对国内市场的影响趋弱;再次,4月银监会要求商业银行开展自查,市场情绪受到冲击,而当前自查情况逐渐明朗,市场情绪有所改善。不过,业内人士指出,从央行逆回购和MLF资金到期情况来看,虽然7月资金整体回笼压力不大,但回笼时点集中于7月第二周。同时,7月是传统的企业缴税月份,银行体系存在一定的资金缺口且影响的时点性较强。在沪港两地同时上市的公司6、7月集中对境外投资者派息,对资金面也有一定负面影响。综合机构观点来看,央行公开市场操作仍将维持“削峰填谷”的思路,未来资金面整体将保持基本平稳状态,但在多重因素的扰动下,资金面宽松程度可能逐步收敛。

你可能也喜欢: